Un número de autorización que aparece en el aviso legal de una plataforma de inversión no sirve de nada si no se contrasta con el registro correspondiente. Los estafadores reproducen identificadores reales, copian denominaciones sociales existentes y crean sitios web visualmente impecables. La verificación no consiste tanto en comprobar que la información legal esté presente como en confirmar que coincide con las bases de datos oficiales.
Suplantación de identidad regulatoria: la trampa que el aviso legal por sí solo no permite detectar
Un sitio puede mostrar una denominación social válida, un número REGAFI auténtico y una autorización de la AMF vigente y, aun así, ser fraudulento. El método consiste en copiar los datos de un proveedor autorizado y cambiar después el nombre de dominio o los datos de contacto.
La única forma fiable de protegerse es comparar el nombre de dominio del sitio visitado con el que figura en el registro oficial. REGAFI, la lista de asesores en inversiones financieras de ORIAS y el registro de la AMF de proveedores de servicios de financiación participativa indican los datos de contacto declarados por la entidad autorizada. Si la URL consultada no coincide con la del registro, puede tratarse de una suplantación.
Recomendamos ponerse en contacto con la empresa a través de un canal localizado de forma independiente al sitio sospechoso, por ejemplo, llamando al número de teléfono que figura en el registro REGAFI, para confirmar que realmente opera el dominio en cuestión.
Consultar el aviso legal de Épargne & Bourse permite ver un ejemplo de página estructurada con denominación social, número de registro y datos de contacto verificables, un formato que sirve como referencia útil.
Registros financieros y listas negras de la AMF: qué herramienta usar en cada verificación
Que un sitio no aparezca en una lista negra no demuestra que sea fiable. La AMF y la ACPR señalan que estas listas no son exhaustivas, ya que constantemente aparecen nuevos operadores no autorizados. La lista negra es una medida de protección adicional, no un certificado de conformidad.
El registro pertinente depende de la condición que reivindique la plataforma:
- REGAFI para los proveedores de servicios de inversión y las entidades de pago, gestionado por la ACPR.
- ORIAS para los asesores en inversiones financieras (CIF), los intermediarios de seguros y los intermediarios de financiación participativa.
- El registro de la AMF para los proveedores de servicios de financiación participativa autorizados a nivel europeo (Reglamento ECSP).
Una plataforma que se presenta como CIF pero no aparece en ORIAS carece de una condición reconocida para ejercer esta actividad en Francia. Contrastar la condición indicada con el registro correspondiente es la verificación más concluyente.
Cómo verificar el número de autorización en el registro
El número de autorización por sí solo no basta. Hay que comprobar que el nombre de la empresa, la dirección y el sitio web asociados al número coincidan exactamente con los del sitio consultado. Si algún dato no coincide, conviene suspender cualquier trámite de inversión y denunciar el sitio ante la AMF mediante el formulario correspondiente.
Aviso legal de un sitio de inversión: aspectos técnicos que conviene comprobar
Además de la información obligatoria para cualquier sitio web profesional (denominación social, forma jurídica, capital social, domicilio social, número RCS e identidad del proveedor de alojamiento), un sitio que ofrece servicios financieros debe incluir información específica sobre su actividad regulada.
- El número de registro o autorización expedido por la autoridad competente (AMF, ACPR), con una mención explícita de dicha autoridad.
- La condición regulatoria exacta: proveedor de servicios de inversión, CIF, plataforma de financiación participativa autorizada o proveedor de servicios sobre criptoactivos registrado.
- Los datos de contacto de la autoridad supervisora y, cuando corresponda, del mediador competente.
- Las advertencias sobre los riesgos de los instrumentos financieros ofrecidos, obligatorias desde la página de inicio para determinados productos.
Exigir el pago de una tarifa para acceder a información básica sobre los productos ofrecidos es una señal de alerta. Las autoridades de supervisión consideran que la información precontractual, incluido el documento de datos fundamentales (DIC), debe estar disponible sin necesidad de registrarse previamente mediante un pago.
El DIC como elemento adicional de verificación
El documento de datos fundamentales detalla la naturaleza del producto, los riesgos asociados, las comisiones y la rentabilidad pasada o simulada. Si una plataforma que ofrece productos empaquetados (fondos, SCPI, obligaciones estructuradas) no lo incluye, está incumpliendo la normativa. Su presencia, en cambio, no garantiza la fiabilidad del emisor, pero sí indica que la distribución se ajusta a la normativa.
Señales de alerta concretas en el aviso legal y más allá
Algunos indicios no tienen que ver con el contenido del aviso legal, sino con su formato y el entorno del sitio:
Un proveedor de alojamiento ubicado en una jurisdicción que no coopera judicialmente dificulta cualquier reclamación. Comprobar el país del proveedor de alojamiento declarado en el aviso legal permite hacerse una idea de lo fácil que sería emprender acciones en caso de litigio.
Un sitio que muestra una autorización de la AMF y, al mismo tiempo, ofrece productos que quedan fuera del ámbito de dicha autorización (por ejemplo, un CIF que ofrece la custodia directa de criptoactivos) está excediendo las atribuciones de su condición. Los registros ORIAS o REGAFI especifican el alcance exacto de las actividades autorizadas para cada entidad.
En 2024, la AMF tramitó cerca de 17 000 denuncias, un 27 % más que el año anterior. Esta cifra confirma que la sofisticación de los sitios fraudulentos hace necesarias las verificaciones manuales cada vez que se consulta una nueva plataforma.
La publicidad electrónica de inversiones altamente especulativas y de servicios sobre criptoactivos está regulada por ley y, como norma general, está prohibida salvo excepciones limitadas. Un sitio que difunde anuncios agresivos de productos apalancados sin advertencias visibles incumple esta normativa, lo que permite hacerse una idea de la seriedad del operador incluso antes de examinar su aviso legal.
Verificar el aviso legal de un sitio de inversión no consiste simplemente en comprobar que aparece un número. Exige contrastar sistemáticamente la información con los registros REGAFI, ORIAS y AMF, prestar atención al alcance de las actividades autorizadas y comprobar las condiciones de acceso a la información precontractual. Si un sitio dificulta esta verificación, ya ha respondido a la pregunta de si es fiable.
